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Gerente de múltiplas contas de câmbio Z-X-N
Aceita operações, investimentos e transações globais de agências de contas de câmbio
Auxiliar os family offices na gestão autónoma de investimentos

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Na perspetiva das finanças comportamentais e da teoria de carteiras do mercado cambial, a maioria dos operadores cambiais acaba por perder dinheiro durante o ciclo de negociação, enquanto a maioria dos investidores cambiais consegue atingir os objetivos de lucro no processo de investimento a longo prazo. Este fenómeno pode ser atribuído às diferenças entre ambos em múltiplas dimensões, tais como estratégias de negociação, gestão de risco e conceitos de investimento.

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O comportamento da negociação cambial centra-se geralmente nas operações de curto prazo em termos de dimensão temporal, e o seu foco principal são as flutuações de preços de curto prazo. Este modelo de negociação gira em torno de indicadores de curto prazo na análise técnica, tais como padrões de gráficos de velas intradiários, cruzamentos de médias móveis de curto prazo, etc., tentando captar as mudanças de preço de curto prazo no mercado para obter lucros. Em contraste, o investimento cambial tende a ser um layout estratégico de longo prazo, procurando a valorização constante dos activos no longo prazo com base na teoria do ciclo macroeconómico, na análise da balança de pagamentos e na teoria da paridade da taxa de juro, e prestando mais atenção à diversificação das carteiras de investimento e à dispersão do risco.
A maioria dos investidores de retalho envolvidos em negociações de câmbios estrangeiros demonstram uma clara preferência por operações de negociação de curto prazo. Na perspectiva da economia comportamental, isto deve-se principalmente à dimensão relativamente limitada dos seus fundos. Sob a influência da teoria da perspectiva, prestam muita atenção à possibilidade de retornos e esperam obter elevados retornos a curto prazo através de transacções frequentes de curto prazo para satisfazer a sua procura psicológica de crescimento rápido da riqueza. No entanto, embora as operações de negociação de curto prazo envolvam certos reconhecimentos de padrões gráficos e aplicação de indicadores ao nível da análise técnica, devido à complexidade da microestrutura do mercado, as alterações de preços no curto prazo são amplamente afetadas por fatores aleatórios, como o ruído do mercado e o sentimento do investidor, e são altamente imprevisíveis, o que torna os resultados da negociação mais acidentais.
Em nítido contraste, os grandes investidores em câmbios estrangeiros com fortes recursos financeiros tendem a adotar estratégias de investimento a longo prazo. Com base na teoria moderna das carteiras, são capazes de construir carteiras de investimento mais diversificadas e diversificar eficazmente os riscos não sistemáticos com reservas de capital suficientes. No processo de procura de retornos de investimento estáveis ​​a longo prazo, as operações de investimento a longo prazo exigem que os investidores utilizem métodos profissionais de análise técnica, combinados com a análise do ambiente macroeconómico, a análise fundamentalista e os modelos de análise quantitativa, para analisar de forma abrangente as tendências do mercado e tomar decisões racionais de investimento, em vez de dependerem de flutuações aleatórias do mercado.
Devido à relativa escassez de fundos, a maioria dos operadores de câmbio retalhistas tende a utilizar uma elevada alavancagem para negociar. De acordo com o princípio da alavancagem financeira, uma elevada alavancagem amplifica os retornos potenciais e também amplifica a exposição ao risco na mesma proporção. Esta elevada exposição ao risco torna-os geralmente o principal grupo que sofre perdas severas quando a volatilidade do mercado aumenta. Após a ocorrência de uma perda, de acordo com a teoria do comportamento do investidor, estes investidores de retalho optam geralmente por sair do mercado, enquanto os novos investidores de retalho, atraídos pelos potenciais retornos do mercado, continuam a entrar no mercado, formando assim um ciclo cíclico.
Os grandes investidores em câmbios estrangeiros, com a sua forte solidez financeira, geralmente não utilizam a alavancagem para negociar. Na perspetiva da medição e gestão de riscos, a negociação sem alavancagem torna quase impossível que sofram perdas devido ao efeito de amplificação da alavancagem quando enfrentam flutuações de mercado. Esta é também uma das razões importantes pelas quais as corretoras e os bancos de câmbio têm alguma resistência aos grandes investidores. Em termos de modelo de lucro, as corretoras de câmbio e os bancos de câmbio obtêm lucros principalmente através de spreads, comissões e transações de stop-loss de clientes. Os grandes investidores geralmente não definem o stop-loss devido à robustez das suas estratégias de trading. Mesmo que as corretoras de câmbio ou os bancos de câmbio adotem estratégias de slippage, é difícil ter um impacto substancial nas suas transações. Devido a fundos suficientes, os grandes investidores quase não têm risco de liquidação, tal como medido pelo modelo de valor de risco. Perante esta situação, as corretoras de câmbio e os bancos de câmbio, com base nas suas próprias perspectivas de lucro e de controlo de risco, tomaram a principal contra-medida de restringir a abertura de contas por parte dos grandes investidores. Em resposta a esta restrição, os grandes investidores têm duas estratégias principais baseadas na teoria dos jogos: uma é abrir primeiro uma conta pequena e depois injetar gradualmente grandes quantidades de fundos na tentativa de contornar a restrição da conta. No entanto, mesmo assim, podem eventualmente ser identificados e rejeitados pelas corretoras de câmbio ou pelos bancos de câmbio devido às características do seu comportamento comercial; a outra é abrir várias contas pequenas e utilizar o princípio da assimetria de informação para evitar atrair a atenção dos corretores de câmbio ou dos bancos de câmbio.

No sistema de teoria e prática dos investimentos financeiros, o elemento central para atingir a rentabilidade nas transações de investimento de alta frequência não é simplesmente depender de operações de negociação de alta frequência de curto prazo, mas depender fortemente de uma forte solidez financeira como um suporte sólido.

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Na perspetiva da teoria moderna da carteira e da teoria da microestrutura de mercado, no cenário de investimento e negociação de ações de alta frequência, a fonte de lucro não é atribuída principalmente a transações frequentes de compra e venda no curto prazo. Isto porque a negociação frequente não só aumenta os custos de transação, como os custos explícitos, como as comissões e os impostos de selo, como também pode causar perdas de lucros devido a custos implícitos, como os custos de impacto. Na verdade, os lucros provenientes da negociação de ações de alta frequência devem-se em grande parte à influência do mercado e à tolerância ao risco proporcionada pelo forte apoio financeiro. Quando as operações de curto prazo são consideradas como tendo grandes margens de lucro com base em ferramentas como a análise técnica e os modelos quantitativos, os investidores optam geralmente por fechar as suas posições em tempo útil para garantir os lucros realizados com base no princípio de otimização do risco-retorno. Este comportamento é consistente com as estratégias de stop-loss e take-profit na gestão do risco de investimento, que visa controlar a exposição ao risco da carteira de investimento. No entanto, se as operações de curto prazo tiverem lucros limitados, ou mesmo perdas flutuantes com base em cálculos de valor de mercado, os investidores converterão geralmente as suas posições em participações de longo prazo com base na análise fundamentalista e na teoria do investimento de valor a longo prazo. Isto porque as ações selecionadas com a ajuda de algoritmos de inteligência artificial baseados em análise de big data e tecnologia de aprendizagem automática têm frequentemente melhores fundamentos e têm um grande potencial de desenvolvimento e espaço de valor acrescentado em termos de cenário de concorrência do setor, saúde financeira e expectativas de crescimento dos lucros.
No campo do investimento e da negociação em câmbio estrangeiro, os modelos de investimento e de negociação de alta frequência são relativamente raros. Na perspetiva da teoria financeira internacional e da economia monetária, as tendências de preços dos pares de moedas estrangeiras mostram frequentemente características de flutuações estreitas. Isto deve-se principalmente ao facto de os principais governos e bancos centrais de vários países, com base nos seus objectivos políticos de manter a estabilidade das suas próprias moedas, promover o comércio internacional e um crescimento macroeconómico estável, utilizarem ferramentas de política monetária, intervenção no mercado cambial e outros meios para controlar os preços das moedas dentro de um intervalo relativamente estável. No modelo de negociação de investimentos cambiais de alta frequência, se os investidores optarem por fechar as suas posições quando as operações de curto prazo geram lucros enormes, ou optarem por continuar a manter quando as operações de curto prazo não geram lucros ou até mesmo incorrem em perdas flutuantes, o risco cumulativo de spreads de taxas de juro overnight nas transações cambiais tornar-se-á significativamente aparente. O spread overnight refere-se à receita ou despesa de juros gerada pela diferença da taxa de juro entre diferentes moedas ao manter uma posição durante a noite. Se for estabelecida uma posição de longo prazo, na perspetiva da teoria da paridade da taxa de juro e da gestão do risco cambial, a posição deve garantir um diferencial positivo na taxa de juro overnight para garantir que o custo de manutenção é negativo ou pelo menos controlável. No entanto, as taxas de juro dos principais pares de moedas estrangeiras são frequentemente muito próximas. Isto acontece porque os níveis das taxas de juro das principais economias do mundo estão a convergir devido a factores como a coordenação da política monetária e a sincronização do ciclo económico. Neste caso, quer seja mantendo uma posição longa ou curta, pode enfrentar o problema da acumulação pesada de juros negativos. A acumulação de juros negativos a longo prazo pode não só corroer os lucros dos investimentos, como pode mesmo fazer com que o rendimento do investimento não consiga cobrir os custos. Na perspetiva do retorno do investimento e do valor presente líquido, a perda final superará o ganho.
Nas operações reais, a negociação cambial de alta frequência enfrenta muitas dificuldades e é difícil de implementar eficazmente devido às restrições de vários factores, tais como a estabilidade do preço da moeda, a paridade da taxa de juro e os custos de transacção.

O principal modelo de lucro das corretoras de câmbio advém, por um lado, das perdas financeiras causadas pelas operações de stop-loss dos clientes durante as transações e, por outro lado, da zeragem do capital próprio provocada pela liquidação dos clientes.

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Na sua prática de longo prazo, os profissionais de investimento em câmbio estrangeiro bem-sucedidos sempre transmitiram conceitos-chave de negociação aos investidores: em primeiro lugar, utilizar ferramentas de alavancagem com prudência. O uso irracional de alavancagem é frequentemente o principal fator que causa o risco de liquidação. O controlo razoável dos múltiplos de alavancagem pode reduzir eficazmente tais riscos; segundo, planeie razoavelmente estratégias de stop-loss para evitar a dependência excessiva dos mecanismos de stop-loss. Na negociação, se não participar em operações de alta frequência de curto prazo, controlar razoavelmente os riscos de alavancagem e seguir rigorosamente os princípios da negociação de tendências, poderá reduzir significativamente a possibilidade de desencadear stop losses devido às flutuações do mercado.
No entanto, estas ideias disseminadas por profissionais de investimento em câmbio estrangeiro bem-sucedidos contrastam fortemente com a lógica de negócio adotada pelos corretores globais de câmbio. No modelo operacional das corretoras de câmbio, devido à falta de conhecimento profundo das regras de mercado e à proficiência nas competências de negociação, os erros cometidos pelos investidores iniciantes em câmbio durante o processo de negociação, como o stop loss e as chamadas de margem frequentes, tornaram-se uma importante fonte de lucro para as corretoras. Portanto, a popularização do conhecimento e a orientação conceptual dos investidores novatos por profissionais bem-sucedidos em investimentos em câmbio estrangeiro são, até certo ponto, vistas como um desafio ao modelo de lucro estabelecido pelas corretoras, o que afeta diretamente o seu potencial espaço de crescimento de lucro.

Globalmente, os países estão empenhados em reduzir a ignorância e eliminar a pobreza, em vez de verem a ignorância e a pobreza como recursos a explorar.

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Se uma entidade ajuda activamente um grupo que se encontra em estado de ignorância ou pobreza, este comportamento é geralmente considerado uma contribuição positiva para o desenvolvimento social e não uma ocupação irracional de recursos. Com base nisto, este comportamento geralmente não é restringido ou punido.
No entanto, a regra 80/20 apresenta um fenómeno especial em certas áreas, onde a ignorância e a pobreza são tratadas como recursos escassos. Nestes campos, as tentativas de esclarecer os ignorantes ou de ajudar os pobres podem ser vistas como roubo de recursos escassos no campo e provavelmente resultarão em restrições ou punições.
Tomando como exemplo o campo do investimento e da negociação cambial, os profissionais bem-sucedidos em investimentos cambiais geralmente fornecem orientação a investidores novatos que não têm experiência ou têm fundos limitados. Mas este comportamento pode atrair a atenção das grandes corretoras de câmbio. As principais fontes de lucro para as corretoras de câmbio incluem spreads e comissões geradas por transações de clientes, bem como lucros de stop losses e chamadas de margem de clientes. Os profissionais bem-sucedidos em investimentos em câmbio estrangeiro geralmente aconselham os investidores novatos a utilizar a alavancagem com cautela para evitar o risco de liquidação; ao mesmo tempo, recomendam a definição de uma estratégia de stop-loss razoável para evitar acionamentos frequentes de stop-loss em condições de mercado desfavoráveis, o que pode levar a perdas desnecessárias. Estas sugestões entram em conflito, até certo ponto, com os interesses dos corretores de câmbio, pelo que os profissionais bem-sucedidos em investimentos cambiais podem enfrentar medidas restritivas por parte dos corretores, tais como restrições de negociação, restrições de tráfego, etc.
Na verdade, os conceitos disseminados pelos profissionais bem-sucedidos nos investimentos em câmbio estrangeiro, como controlar razoavelmente o uso de alavancagem e evitar negociações contrárias, são essencialmente uma proteção dos direitos e interesses dos investidores. Embora estes conceitos entrem em conflito com os interesses comerciais das corretoras de câmbio, são factores-chave para que os investidores garantam a segurança dos seus activos e realizem investimentos racionais. Isto reflecte profundamente a complexidade das relações de interesse no domínio do investimento e da negociação cambial e a natureza multifacetada da ecologia do sector.

No domínio dos investimentos e das negociações em câmbio estrangeiro, os investidores precisam de estar particularmente vigilantes contra os métodos de marketing prejudiciais promovidos pela Internet. Acumular conhecimentos ricos em investimentos em câmbio e negociação, bom senso, experiência e competências é a chave para evitar ser enganado.

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A chave. Atualmente, a China não possui uma plataforma formal de negociação cambial, o que mostra que existem muitos riscos nas transações de investimento cambial. Embora a negociação de investimentos em câmbios estrangeiros não seja essencialmente um jogo de azar, os investidores que se envolvem em negociações de curto ou ultracurto prazo estão, na verdade, a participar numa forma de jogo de azar online. Este comportamento é obscurecido pelo conceito de negociação de investimentos cambiais, fazendo com que muitas pessoas ignorem a sua essência.
Os investimentos em câmbio estrangeiro de longo prazo não são apostas, mas a maioria dos investidores comuns não tem fundos suficientes nem condições para investimentos a longo prazo. Suponha que tem 1.000 dólares em fundos, investe apenas 0,01 lotes e mantém-no por vários anos. Este é de facto um método de investimento a longo prazo, e existe uma grande probabilidade de não perder dinheiro e até mesmo obter lucro. No entanto, para um investidor de retalho que precisa de sustentar uma família, não faz sentido investir 1.000 dólares em lotes de 0,01 e mantê-los durante anos. Esta é a verdadeira realidade do investimento em câmbios estrangeiros.
Os investidores bem-sucedidos em câmbio estrangeiro de longo prazo estão empenhados em popularizar o conhecimento sobre câmbio estrangeiro para ajudar os novatos a evitar cair em armadilhas. No entanto, este comportamento vai contra os interesses de um corretor Forex e, por isso, é muitas vezes indesejável e pode até resultar em ataques pessoais. É por isso que alguns investidores forex bem-sucedidos a longo prazo optam por não responder a perguntas. Se prejudicar os interesses de uma corretora Forex, pode ser cercado por um grupo de pessoas.
Por conseguinte, é recomendável que os traders iniciantes de câmbios aprendam mais sobre o bom senso no mercado cambial e não se deixem enganar por maus métodos de promoção online. Especialmente aqueles promotores que afirmam responder a perguntas, alguns deles podem não saber que estão a promover corretores forex maus.

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